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交运设备行业商务部出台《汽车销售管理办法》事件点评:新规出台,汽车经销及后市场迎发展机遇

发布时间:2017-04-16    研究机构:华泰证券

商务部出台《汽车销售管理办法》

2017年4月14日,商务部公布《汽车销售管理办法》,该办法将于2017年7月1日起实施,原有《汽车品牌销售管理实施办法》将同时废止。新办法主要亮点有取消单一授权模式,鼓励授权与非授权模式并行发展,限制供应商干涉经销商,鼓励汽车销售及售后服务创新,松绑配件流通,鼓励城乡一体、新能源汽车以及汽车流通模式创新等。

鼓励授权与非授权经营并行发展,维护经销商利益

新办法延长授权期限、允许非授权经营,有利于提高经销商经营的稳定性和盈利能力。办法第19条延长了供应商对经销商的授权期限,规定授权期限(不含店铺建设期)一般不低于3年,首次授权期限一般不低于5年,授权期限的延长保障了经销商的利益,有利于经销商制定长期销售计划,实现稳定运营。第12条允许经销商销售未经供应商授权的汽车(含进口车),授权和非授权两种模式并行,打破了原有规定中单一品牌授权的经营方式,有利于汽车经销商实施多品牌经营和服务,进一步提高盈利能力。

平衡供应商与经销商的不对等地位,降低经销商运营成本

新办法对供应商部分行为进行约束,提高经销商积极性和减少其运营成本。办法第24条保留旧规中供应商不得对经销商提出销售数量的规定,并明确供应商不得限制经销商整车、配件库存品种或数量;不能要求经销商同时开展销售及售后服务业务;不得要求经销商承担以供应商名义实施的广告、车展等宣传推广费用;不得对经销商限定不合理的经营场地面积和建筑物单位结构等。新规出台提升了经销商的自主经营权,降低了经销商的运营成本,有利于激发经销商积极性。

鼓励汽车销售及售后服务创新,松绑配件流通

新办法法鼓励发展新型汽车销售及售后服务网络,并允许非原厂配件销售流通。办法第4条鼓励发展共享型、节约型、社会化汽车销售和售后网络,推动汽车流通模式创新,汽车电商、汽车卖场及新能源汽车经销商或受益。第21条规定供应商不得限制配件生产商的销售对象,不得限制经销商、售后服务商转售配件,有利于实现正品配件的市场全流通;第17条要求销售方标明原厂配件、质量相当配件(同质件)、再制造件、回用件,表明同质件等非原厂配件被允许流通销售,我们认为将丰富汽车后市场经营商的配件获取渠道多样化,进一步提高其竞争能力。

新规利好汽车销售及后市场,关注经销商龙头企业及后市场经营商

新办法提高了经销商的自主权和产业链地位,并鼓励后市场业务发展,经销商和后市场经营商将显著受益。我们认为,新办法延长授权期限、鼓励非授权经营,有利于经销商稳定经营并实现多品牌经销和服务;提高了经销商自主经营权,减少了建店及运营成本,有利于激发经销商经营潜力;鼓励售后服务创新,允许同质件等非原厂配件销售流通,汽车后市场经营商将充分受益。建议投资者关注广汇汽车(600297.SH)、庞大集团(601258.SH)、金固股份(002488.SZ)和万丰奥威(002085)(002085.SZ)等。

风险提示:新规实施不及预期,汽车市场发展不及预期。

申请时请注明股票名称