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万丰奥威:业绩稳健增长,未来新能源业务有望快速发展

时间:13-08-07 00:00    来源:天相投资

2013年上半年公司实现营业收入21.59亿元,同比增长6.43%;归属母公司所有者的净利润13,954万元,同比增长26.74%,EPS为0.36元。拟向全体股东每10股派发现金红利5.00元(含税)。2季度公司实现营业收入11.21亿元,同比增长7.70%,环比增长8.03%;归属母公司所有者的净利润6,986万元,同比增长32.84%,环比增长0.25%,EPS为0.18元。

毛利率同比上升1.62个百分点。上半年公司综合毛利率为20.44%,同比上升1.62个百分点,主要是原材料铝锭价格下降与市场结构优化所致;2季度公司综合毛利率为20.42%,同比上升1.51个百分点,环比下降0.02个百分点。

期间费用率同比上升1.35个百分点。上半年公司期间费用率为10.68%,同比上升1.35个百分点。其中,销售费用率为2.34%,同比上升0.02个百分点;管理费用率为6.82%,同比上升0.38个百分点;财务费用率为1.51%,同比上升0.95个百分点,主要是由于人民币汇率持续升值导致汇兑损失增加以及去年发行债券产生利息所致。2季度公司期间费用率为11.24%,同比上升1.29个百分点,环比上升1.17个百分点。

下游汽车销售向好、结构调整与市场开拓助力公司业绩较快增长。公司上半年业绩增长受以下因素驱动:1)上半年汽车销售整体表现超预期,汽车、乘用车销售同比分别增长12.34%、13.8%至1078.22万辆与866.51万辆,增速较去年同期分别高出9.41个百分点与6.7个百分点,为公司营收较快增长打下了基础。2)公司实施战略调整,针对国内市场发展相对较快,出口市场增长放缓的形势,由过去业务以海外AM市场为主向专注于国内OEM市场转型。同时提高国内市场合资品牌配套率,从而实现盈利能力提升。此外,公司加大市场开拓力度,上半年汽车铝合金轮毂业务成功进入三菱体系,进一步提升了宝马、通用、福特的市场份额,实现营收同比增长8.3%。摩托车铝合金轮毂业务克服了摩托车市场总体呈下降趋势的困境,实现营收同比微增0.14%,在保持原有市场份额下,进一步提升了印尼市场、印度本田等客户的配套比率,与越南本田、印度YAMAHA进行了合作意向交流,市场结构得到了优化,盈利能力得到提升。3)从成本角度来看,主要原材料铝锭价格较去年8月初下降了约7%,为毛利率提升提供助力。